올림푸스 슬롯사이트 "LG전자, 실적 우위 돋보여…목표가 15만→16.5만"-메리츠

메리츠증권은 22일 LG전자에 대해 올해 상대적인 실적 우위가 돋보인다는 점과 주가에 우호적인 환율 환경 및 부담 없는 밸류에이션(실적 대비 주가) 수준이 유지되고 있다는 점에서 주가 상승 여력이 충분하다고 판단, 목표가를 기존 15만원에서 16만5000원으로 상향 조정했다. 투자의견도 '매수'를 유지했다.

올 2분기 LG전자의 매출은 19조8000억원, 영업이익은 9734억원으로 각각 시장 추정치에 부합할 전망이다. 양승수 메리츠증권 연구원은 "가전, TV, 노트북 등 동사 주력 아이템 모두 글로벌 수요가 둔화되는 것은 사실"이라면서도 "가전의 경우 수요 둔화가 미드엔드 중심으로 진행됨에 따라 동사 주력 시장인 프리미엄과 볼륨존에서는 상대적으로 양호한 수요가 유지되고 있다"고 설명했다.또 "홈엔터테인먼트(HE)와 비즈니스솔루션(BS) 사업부 모두 유통 재고가 건전한 수준을 유지하고 있는 만큼 흑자기조를 유지할 수 있을 것"이라며 "전장(VS)사업부는 원자재 가격 상승은 부담이나 2018년부터 진행해온 수익성 중심 수주의 반영으로 외형과 이익의 동반성장이 지속될 것"이라고 전망했다.

양 연구원은 "비즈니스 환경은 지속적으로 동사에 우호적"이라고 말했다. 그는 "해상운임비를 나타내는 대표적인 지수인 상하이컨테이너운임지수(SCFI)는 여전히 1000포인트에서 횡보 중이며, 작년 급등했던 원재료 가격도 하향 안정화 국면에 진입했다"며 "이론적으로 다른 비용이 동일할 때 원재료 가격이 10% 하락하면, 영업비용은 1.1% 하락한다"고 밝혔다.

이어 "올 1분기 기준 철, 레진, 구리, 가격은 연중 고점 대비 각각 13.4%, 10.1%, 6.2% 하락했고, 올 2분기에도 작년 대비 낮은 가격이 유지되고 있다"며 "동사 중장기 성장의 핵심인 VS 사업부의 경우 올 하반기 멕시코 공장 가동 이후 레버리지 효과를 통한 추가적인 수익성 개선 효과가 이어질 것"이라고 내다봤다.

신현아 올림푸스 슬롯사이트닷컴 기자 sha0119@hankyung.com