슬롯 꽁 머니 "CJ대한통운, 직구 물량 계속 는다…목표가 11만→15만"-KB

"최근 주가 급등은 리스크"

KB증권은 14일 슬롯 꽁 머니 투자의견 '매수'를 유지하고, 목표주가를 기존 11만원에서 15만원으로 상향 조정했다. 해외 직구 물량 증가와 풀필먼트 센터 기반 이익 증가를 감안해 장기 영업이익 추정치를 높여잡았단 이유에서다.

내년 슬롯 꽁 머니 영업이익은 5311억원으로 전년 대비 12.7% 증가할 것으로 전망됐다. 이는 시장 기대치를 4.7% 웃도는 수치다.강성진 KB증권 연구원은 "요금 인상 및 소형 화물 비중 확대로 기존 택배 영업이익이 박스당 25원 확대될 전망"이라며 "직구 물량은 전년 대비 100.5% 증가하면서 기존 택배 물동량은 전년 대비 4.1% 늘어날 것으로 예상한다"고 밝혔다. 이어 "풀필먼트 센터 기반 택배 물량은 전년 대비 36.5% 증가할 것"이라고 전망했다.

강 연구원은 "최근 이커머스의 영업손익이 턴어라운드(흑자전환)하고, 알리익스프레스 등 해외 직구 물량이 늘어나면서 투자자들의 슬롯 꽁 머니 성장에 대한 우려가 완화되고 있다"고 설명했다.

그는 또 "슬롯 꽁 머니 지난 3년간 12개월 후행 주당순이익(EPS)은 연평균 60.8% 성장했음에도 불구하고 쿠팡의 상장에 따른 슬롯 꽁 머니 성장성 우려에 주가는 29.8% 하락했다"며 "만약 성장에 대한 우려가 완전히 완화돼 장기 영업이익률 가정치를 4.6%로 상향한다면 슬롯 꽁 머니 적정 주가는 쿠팡 상장 이전 수준인 20만원으로 회복할 것으로 판단된다"고 부연했다.강 연구원은 다만 슬롯 꽁 머니 리스크요인에 대해서도 언급했다. 그는 "단기 주가 급등에 따른 이익 실현 욕구, 풀필먼트 센터 수요가 급증하면서, 일반 택배 물량의 너무 빠르게 줄어드는 현상 등이 우려된다"고 말했다.

신현아 슬롯 꽁 머니닷컴 기자 sha0119@hankyung.com