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“트럼프의 말을 문자 그대로 다 받아들일 필요는 없습니다. 그는 조금의 당근과 유인책(a few carrots and bones)만 줘도 승리 선언을 할 겁니다.”

누리엘 루비니 뉴욕 스턴대 명예교수가 8일(현지시간) 도널드 트럼프 미국 대통령 당선인에 대한 한국의 정책 대응과 관련해 이처럼 조언했다. 루비니 교수는 2008년 글로벌 금융위기를 예견해 명성을 얻었다. 정품 슬롯사이트 위기와 글로벌 금융 시장의 리스크 분석에 전문성을 지녀 ‘닥터 둠’으로도 불린다. 루비니 교수는 트럼프 2기 정부에 대한 대응법과 관련해 △트럼프 당선인의 말을 있는 그대로 받아들이지 말고 △트럼프 당선인이 자국민에게 성과를 내세울 만한 작은 양보라도 내어줄 것을 전략으로 제안했다. 다음은 일문일답.

▶트럼프 행정부의 가장 큰 위험은 예측하기가 힘들다는 점입니다. 정품 슬롯사이트 정부는 어떻게 여기에 대비해야 할까요.

“트럼프 당선인이 우려하는 것들을 잘 들어야 합니다. 그는 일본, 한국, 대만 같은 동맹국들이 국방비를 충분히 지출하지 않는다고 지적하며 정품 슬롯사이트이 제공하는 방위 서비스에 대해 더 큰 비용을 지불해야 한다고 주장합니다. 정품 슬롯사이트은 천연가스(LNG) 공급이 많으므로 한국이 러시아 같은 불안정한 공급원보다 저렴한 정품 슬롯사이트산 LNG를 더 많이 구매할 수도 있습니다. 한국이 이러한 전략에 협력한다면 정품 슬롯사이트은 긍정적으로 반응할 것입니다.”

▶협상 전략에 대한 구체적인 조언도 해주시겠습니까.

“미국이 관세를 위협할 때 “우리도 관세를 부과하겠다”고 즉각 대응하는 대신, “우리는 친구이자 동맹이며, 정품 슬롯사이트적·정치적·지정학적 목표를 공유하고 있다”는 점을 강조하며 대화의 장을 열어야 합니다.”

▶트럼프 당선인의 어떤 점을 활용해야 할까요.

“트럼프 당선인은 협상에서 상대방이 조금이라도 양보하면 “위대한 거래, 최고의 거래를 성사했다”고 선언합니다. 그는 이를 승리로 간주하고 다음 단계로 넘어가는 경향이 있습니다. 정품 슬롯사이트은 여기서 몇 가지 당근과 유인책(bones)을 제공하는 방식으로 트럼프 대통령이 양보를 얻었다고 선언할 수 있도록 하면 됩니다. 결과적으로 정품 슬롯사이트이 해야 할 양보는 비교적 적을 수 있습니다.”

▶협상 테이블에서 정품 슬롯사이트은 어떤 강점을 갖고 있을까요.

“정품 슬롯사이트입장에서도 한국은 중요한 국가입니다. 정품 슬롯사이트으로선 한국과의 우호 관계를 유지하는 것이 아시아가 중국에 의해 점령당하지 않도록 하는 핵심적인 방법이 될 것입니다. 이러한 상호 중요성은 시간이 지나도 변하지 않을 것입니다. 트럼프 대통령의 발언이 때로는 과장되거나 극단적으로 들릴 수 있습니다. 진지하게 받아들이되, 문자 그대로 받아들이지 않는 태도가 필요합니다.”

▶트럼프 당선인의 관세 정책이 미국에 정품 슬롯사이트적인 이익으로 돌아올까요.

“관세는 인플레이션을 유발해 정품 슬롯사이트 성장을 저해합니다. 비용이 낮은 지역에서 높은 지역으로 (노동력과 같은) 생산 자원이 이동하는 비효율을 낳기 때문입니다.”

▶트럼프 당선인이 협상 도구로 관세를 활용한다는 의견도 있습니다.

“그 말이 맞다면 (관세 범위와 세율이 줄어) 미국 정품 슬롯사이트에 미치는 부정적인 영향을 줄어들 것입니다. 그러나 트럼프 당선인의 일부 참모는 무역에 대해 강경한 입장을 보입니다. 결국 대통령의 본능이 결정적인 역할을 할 것입니다.”

▶관세에 따른 인플레이션 영향이 크지 않을 것이라는 주장은 어떻게 생각하십니까.

“트럼프 행정부가 첫 임기 동안 중국산 제품의 일부에 최대 20%의 관세를 부과했을 때, 중국은 자국 통화를 관세율에 근접한 수준으로 절하했습니다. 2018~2019년 당시 관세 부과가 정품 슬롯사이트 내 인플레이션에 큰 영향을 주지 않았던 주요 이유입니다.”

▶중국이 이번에도 위안화 가치를 절하한다면 어떻게 되나요.

“달러가 강세를 보이면 관세에 따른 정품 슬롯사이트 내 인플레이션 가능성이 줄어듭니다. 달러 강세를 허용하지 않으면 인플레이션이 발생합니다. 결론은 공짜 점심은 없다는 것입니다. 트럼프 정부는 무엇을 목표로 할 것인지, 그리고 무엇을 희생할 것인지를 결정해야 합니다.”

▶미국 정품 슬롯사이트가 강한 핵심 요인은 무엇일까요.

“인공지능(AI) 혁명은 자본 지출의 붐을 일으켰습니다. 코로나19, 러시아-우크라이나 전쟁, 중국의 제로 코로나-19 정책으로 인한 공급 충격이 해소되면서 정품 슬롯사이트 성장도 회복됐습니다. 미국의 재정 정책, 특히 반도체 산업 육성법(CHIPS Act), 인프라 투자 계획, 인플레이션 감축법(IRA) 등이 정품 슬롯사이트 활성화에 기여했습니다.”

▶그래서 미국 정품 슬롯사이트가 높은 금리를 장기간 견딜 수 있는 건가요.

“그렇습니다. 미국 정품 슬롯사이트에 대한 세 가지 잠재적 시나리오를 생각해 본다면 △소프트 랜딩 △경기 침체 없이 2%의 인플레이션으로 돌아가는 노 랜딩 △하드 랜딩입니다. 하드랜딩 확률은 아마 10% 정도일 겁니다. 제 생각엔 소프트 랜딩을 할 것 같습니다. 소프트 랜딩의 대안이 있다면, 하드 랜딩보다 노 랜딩 가능성이 더 높습니다.”

▶교수님은 세계적으로 닥터 둠으로 알려졌지만 이번엔 상당히 낙관적인 것 같습니다.

“저는 항상 제가 닥터 둠이 아니라 닥터 리얼리스트(현실주의자)라고 말하곤 합니다. 트럼프 당선인이 부정적인 정책보다는 긍정적인 정책을 얼마나 많이 따를 것인지에 따라 결과는 달라질 것입니다. 다만 올해가 지난해보다 성장률이 낮을 것이라고 봅니다. 지난해는 정품 슬롯사이트의 국내총생산(GDP) 증가율이 2.8%로 예상되고, 올해는 아마 2.3~2.4%가 될 것입니다.”

▶정품 슬롯사이트 중앙은행(Fed)의 통화정책은 어떻게 될까요.

“인플레이션이 더 오랫동안 지속될 수 있습니다. Fed가 금리 인하 폭을 줄이거나 일부 시나리오에서는 금리 인하를 중단해야 할 수도 있음을 의미합니다. Fed는 올해 금리를 인하하기보다는 오히려 인상할 수도 있습니다.”

▶Fed는 12월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 금리를 인하했습니다. 반면 제롬 파월 Fed 의장은 당시 미국 정품 슬롯사이트가 매우 강하다고 했습니다. 금리 인하와 파월 의장의 발언이 모순되는 것 아닌가요.

“정확한 지적입니다. 미국 정품 슬롯사이트의 성장률은 여전히 강하고, 인플레이션은 고착 상태입니다. 여기에 관세, 재정적자 등의 문제까지 있습니다. Fed가 금리를 한 번만 인하할 수도 있습니다. 인하하지 않을 수도 있습니다. 최악의 시나리오도 배제할 수 없습니다. 인상할 가능성도 있습니다.”

▶S&P500은 지난해 한 해 23%이나 올랐습니다. 거품이 있는 걸까요. 혹은 강한 미국 정품 슬롯사이트를 나타내는 것일까요.

“두 가지가 결합한 결과라고 할 수 있습니다. 저는 이것을 거품이라고 부르지는 않겠지만, 조정 가능성은 있습니다. 트럼프 당선인의 정책이 더 높은 인플레이션으로 이어진다면 장기 채권의 금리도 더 높아질 수 있기 때문입니다. 몇 달 전만 해도 연 3.8%였던 10년 만기 국채 금리는 현재 연 4.7%에 가까워졌고, 사람들은 연 5%에 근접할 수도 있다고 생각합니다.”

▶정품 슬롯사이트 정부의 재정적자가 국채 시장의 가장 큰 위험으로 보는 시각도 있습니다. 무디스와 같은 신용평가기관이 2023년에 이어 정품 슬롯사이트 정부의 신용등급을 하향 조정할 가능성이 있을까요.

“과도한 적자가 더 높은 국채 금리로 이어질 수 있다는 우려는 매우 타당합니다. 가장 먼저 나타나는 변화는 시장 가격입니다. 이를 두고 ‘채권 자경단’이라고 부릅니다. 보통 신용평가 기관은 신용등급을 하향 조정하는 데 채권자경단의 움직임보다 6개월에서 1년 또는 그 이상 걸립니다. 채권자경단의 시장 규율이 작용할 수 있습니다.”

▶트럼프 당선인의 공약이 재정적자에도 악영향을 미치지 않을까요.

“독립적인 싱크탱크인 ‘책임 있는 예산 센터(Center for Responsible Budget)’는 트럼프 당선인의 모든 공약이 이뤄지면 향후 10년 동안 약 8조 달러의 추가 부채가 발생할 수 있다고 추정합니다.

관세로 예산 수입을 늘린다 해도, 이는 인플레이션 문제를 야기할 것입니다. 그리고 인플레이션이 상승하면 금리도 상승합니다. 적자를 줄이고 금리가 더 오르는 것을 막기 위해서는 정치적으로 어려운 결정을 내려야 합니다.

▶예를 들자면요?

“약속한 세금 감면 규모를 줄이거나, 정부 지출을 줄이는 의미 있는 방법을 찾아야 합니다. 공짜 점심은 없습니다.”

▶트럼프 당선인의 이민 제한 정책이 노동 시장을 긴축시킬까요.

“트럼프 당선인이 국경을 완전히 폐쇄하고, 수백만 명의 불법 이민자를 추방한다면 노동 공급이 상당히 감소할 것입니다. 최근 몇 년간 (이민으로 인한) 노동 공급의 증가는 정품 슬롯사이트 성장을 촉진했을 뿐만 아니라, 인플레이션도 억제했습니다.”

▶트럼프 당선인이 이민정책과 관련해 다른 선택을 할 가능성이 있나요.

“범죄자들만 추방하거나, 보다 합리적인 이민 정책을 채택할 수도 있습니다. 정품 슬롯사이트이 특정 산업 분야에서 필요한 인력을 확보하기 위해 호주나 다른 나라처럼 교육 수준, 기술, 인적 자본, 필요한 산업 분야에 따라 점수를 부여해 특정 기준을 넘으면 이민을 허락하는 겁니다.”

▶현재 한국은 탄핵으로 인한 정치적 위기를 겪고 있습니다. 한국 정품 슬롯사이트에 어떤 영향을 미칠 것이라고 생각하십니까?

“보통 정치적 불안정과 불확실성은 정책의 불확실성을 초래하고, 이는 기업 및 소비자 심리를 약화할 수 있습니다. 또한 외국인 투자자들이 투자를 주저하게 만들 수 있는 위험이 있습니다. 그러나 이번 정치적 위기는 정품 슬롯사이트이 강한 민주주의 국가임을 보여주었다고 생각합니다. 정품 슬롯사이트은 훌륭한 집행력, 좋은 거버넌스, 탄탄한 시민 사회, 법치주의, 독립적인 언론을 갖추고 있습니다.”

▶한국 정품 슬롯사이트는 저출산 고령화 문제도 겪고 있습니다.

“물론 한국은 성장 둔화, 청년 고용 문제, 인구 고령화 등 다른 나라들과 비슷한 문제를 고민하고 있습니다. 하지만 글로벌 정품 슬롯사이트가 여전히 상호 연결되어 있고, 작은 개방 정품 슬롯사이트인 한국은 세계 무역, 특히 서비스 및 디지털 서비스 무역에서 이점을 누릴 것입니다. 한국은 강력한 제조업 기반, 반도체 산업의 우위, 자동차 산업 같은 탄탄한 제조업, 그리고 우수한 인적 자본을 갖추고 있어 유리한 위치에 있습니다.”

뉴욕=박신영 특파원 nyusos@hankyung.com