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사진=카카오페이
신한투자증권은 3일 의 목표주가를 기존 3만1000원에서 3만4000원으로 높였다. 해외주식 거래대금 증가, 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 시장이 회복돼 내년 실적이 개선될 것이란 전망에서다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

이 증권사 임희연 연구원은 슬롯사이트;해외주식 거래대금 증가 및 부동산 PF 시장 회복으로 카카오페이증권의 적자가 줄어들 것으로 예상된다. 이르면 내년 연결 영업이익이 흑자 전환할 것으로 기대된다슬롯사이트;며 슬롯사이트;카카오페이의 본업가치 1조5000억원, 계열사 가치 5000억원, 순현금 2조4000억원을 고려해 산정한 보수적인 기업가치는 4조5000억원슬롯사이트;이라고 했다. 전날 종가 기준 카카오페이의 시가총액은 3조6079억원이다.

카카오페이의 본업은 꾸준히 이익을 창출하고 있다고 평가했다. 내년 카카오페이의 별도 영업이익은 576억원으로 올해 대비 36.6% 늘어날 것으로 봤다. 임 연구원은 슬롯사이트;티메프 사태 여파로 외형 성장 속도는 둔화하겠지만, 규모의 경제 효과로 영업이익률 개선세가 지속될 것슬롯사이트;이라며 슬롯사이트;연간 총거래금액(TPV), 수익창출결제금액(RTPV)도 늘어날 전망슬롯사이트;이라고 했다.

카카오페이증권에 대해 임 연구원은 슬롯사이트;올해보다 내년 적자 규모는 200억원 줄어들 것슬롯사이트;이라며 슬롯사이트;해외주식 시장점유율 5%, 수수료율 10bp, 수수료비용률 20% 가정 시 일평균 거래대금 1조원당 분기 수수료 손익은 24억원 수준슬롯사이트;이라고 설명했다.

다만 보험 사업은 적자가 지속될 것으로 봤다. 임 연구원은 슬롯사이트;경험통계 부족으로 참조위험률을 적용하기 때문이다. 단, 이는 단기적인 회계처리의 이슈일 뿐, 중장기적으로 정상화 과정에서 환입될 것으로 기대되므로 우려는 제한적슬롯사이트;이라고 평가했다.

진영기 슬롯사이트닷컴 기자 young71@hankyung.com